受益于开年以来的债市向好，权益有所回暖，“固收+”业绩表现明显回升，再次受到市场关注。据华泰证券固收研报，2024年一季度79%的“固收+”基金实现正收益。后市来看，“固收+”产品面临的市场环境有所改善，股市基本面、供求和市场生态改善可期，内外估值和相对价值占优，关注结构性机会；债市有票息机会，但供求最好阶段过去，政策友好度弱化，后续区间震荡概率高，利率水平等仍低。从股债相对价值来看，股票性价比偏高，“固收+”产品后续业绩主要取决于权益头寸的表现。
从机构层面看，“固收+”赛道的头部效应较为显著。“固收+”基金涉及资产类别丰富，对投研能力要求较高，头部管理人的产品线设计较为丰富，各类型和风险等级的产品均有涉猎，在产品数量、规模上优势显著。
据国海证券研报数据，截至2024年一季度末，鹏华基金旗下“固收+”产品管理规模超327亿元，位居同业TOP10；公司旗下“固收+”基金在管数量为53只，位居同业TOP2。
21只基金近3年业绩超10%
所谓“固收+”更多是指一种投资策略，可拆分为“固收”和“+”两部分，主要以固收资产打底，辅以权益资产，不同的权益仓位水平，风险收益特征也不同，从而为投资者提供了更多选择。从基金分类来看，一级债基、二级债基、偏债混合基金、低股票仓位的灵活配置基金等均属于“固收+”基金的范畴。
作为头部基金公司，鹏华基金旗下“固收+”基金中长期业绩表现亮眼，为投资者提供了丰富、多样化的选择。据基金定期报告，截至2024年3月31日，从过去1年来看，鹏华基金旗下有3只产品净值增长率超10%，有11只净值增长率在3%-10%；从过去3年来看，有21只产品净值增长率超10%，有20只产品净值增长率在6%-10%；从过去5年来看，有22只产品净值增长率超30%，有27只产品净值增长率在15%-30%。
选择匹配自身需求的“固收+”
在产品运作中，“固收+”基金通过股债两类资产合理配置，或能实现有效的风险对冲，力争为持有人带来更优的风险收益比。
不过业内人士也提醒，“固收+”基金具体的风险程度与产品中权益仓位的高低显著正相关，弹性可以带来收益增厚机会，也可能造成风险增加。一般来看，“70%债券+30%股票”的“固收+”基金比“80%债券+20%股票”的“固收+”基金波动性要大，建议投资者在投资之前，需要明确自身的风险偏好和预期目标，根据自身能够承受的投资波动和回撤程度，选择出适合自己的“固收+”基金。
观察鹏华旗下“固收+”基金特点，权益资产比例上下限清晰准确，产品定位透明不漂移。值得一提的是，鹏华基金在做“固收+”基金的过程中，会进行投资人员和客户偏好画像，以及通过各种渠道调研，充分了解投资者对此类产品的风险和收益接受程度，在这基础上结合风险控制和投资能力，做出让投资者满意的产品。未来，鹏华基金各部门将持续精进投研能力，力争在波动的市场中追求资产的稳健增值。
