多位业内人士对《第一财经日报》表示，免除上述节假日收费公路通行费对企业的影响并不大，应该在5%范围内。而一些路桥和高速公路上市企业均表示，由于目前方案还未正式实施，各省的高速公路情况不同，一切得等当地的具体实施办法出台后才能评估具体影响。

　　记者通过加总2011年29家路桥及高速公路上市公司的通行费并作相应粗略计算发现，若《通知》正式实施，全年所有上市公司的通行费预计将减少30亿元左右。

　　一位高速公路行业的分析师透露，他们先前已经和一些企业做过测算，发现《通知》的实施对企业收入影响其实并不大：由于这次免收通行费的对象是小客车，一般而言，它只占到平时所有车流量的5%，而小客车的收费又远低于货车，所以影响肯定在5%以内。此外，他们通过计算企业在四个节假日的月度各车型车流量得出，这一影响值平均在3%以内。

　　事实上，比起免收小客车通行费带来的收入减少，企业更担心的是养护成本和折旧费用的攀升。

　　“节假日比平时多30%~40%的车流量，我们估计随着接下来小客车的暴增，路面损害会加大，养护和折旧费用会上升。”江西赣粤高速公路股份有限公司的证券部员工告诉记者，在封闭的高速公路上，免收通行费会让本已拥堵的节假日客流再度激增，一旦出现交通事故，对企业的管理水平是一大考验。对高速公路企业而言，其成本结构中，折旧费用占60%，养护和人员费用各占10%~20%。

　　在此之前，路桥收费行业的高收费和高毛利一直为人诟病：行业平均毛利率60%，重庆路桥的毛利率甚至高达90%。

　　不过，业内人士分析指出，和其他行业不同，在评估高速公路上市企业的盈利水平时，不应用利润率，而应用净资产收益率（ROE）来衡量。

　　记者计算后发现，除了重庆路桥的ROE为20%，29家上市企业平均ROE为10%，和A股市场的ROE水平持平。

　　但是，对于一些中西部地区的企业来说，还承担着新建和改造的任务，在还贷和融资上有压力。有高速公路员工告诉记者，2008年昌九公路改造时，每公里的成本为800万~900万元，而现在进行的昌九通远段10公里扩建，由于涉及到拆迁，投资在8000万元。赣粤高速还在新建的一条高速公路的贷款达到了69亿元。一般而言，在企业的融资中，政府投入和社会资本的比例是3：7。

　　目前，东部地区四车道的单位成本在7000万~8000万元/公里（包含较多拆迁费用），西部的单位成本在4000万~5000万元/公里。但由于东部起步早，后续新建项目少于中西部，中西部地区企业的压力相对较大。而一些经过丘陵地带的高速公路比起平原地带的成本也要大很多：武汉-宜昌一带扩建的高速公路造价已达到1亿元/公里。

　　不过分析师认为，由于中西部的小客车较少，道路比较开阔，节假日免收小客车通行费对收入和成本的影响都不会太大。