上汽、南汽重组已经各就各位。

　　日前，记者从上汽集团内部获悉，上汽集团针对南汽集团的资产调查小组已经返回上海，由于上汽集团的主要资产上海汽车(600104)为上市公司，财报透明，南汽不需要再对上汽集团进行审计，如此，双方资产层面谈判已近尾声。

　　据一位接近南汽集团的人士透露，上、南合作很快就会有结果，而南汽也接受了在合资公司中只占10%股份的要求。果真如此，那么此前业界所说“上、南结合体”并不存在，这个新“巨人”的准确称呼应该是，上汽全面收购下的“大上汽系”。

　　奇迹

　　最近一份排行榜，让上海汽车工业(集团)总公司(简称上汽集团)董事长胡茂元有点烦心。国际汽车制造商协会(OICA)公布的2006年全球汽车企业产量排名显示，中国汽车企业当中，长安汽车以 52.28 万辆的总产量位居第 23 名，之后是一汽、北汽、东风、奇瑞、哈飞分别位居第24～28名，上汽集团名列第34名，总产量仅为17.80万辆。

　　中国汽车行业协会的统计，2006年上汽集团以134 万辆的销量高居全国汽车集团销量冠军。两份统计差距之大令人咋舌。

　　因为按照国际惯例，上汽集团下属的合资企业——上海通用、上海大众的销量要被归属于外资品牌，这让上汽的国际形象严重缩水。而在收双龙、买罗孚之后，胡茂元也一直在为如何迅速壮大上汽百思不得其解。

　　直到有一天，上汽集团如愿以偿地成为了自主“大汽车”战略蓝图中的一员。奇迹随后出现了……

　　收购

　　“资产层面的谈判结果马上就会有消息了，接下来双方才会去谈管理层面的事情。”南汽集团相关人士告诉记者。自从今年4月份上海车展上，上汽集团董事长胡茂元表示可以和南汽集团开展合作以来，上、南联合便成为业内关注的焦点，至于两大集团合作的股权比例更是焦点中的冰点问题。

　　2007年7月27日，上汽集团与跃进集团签署了《全面合作意向书》，双方成立联合工作小组，对下一步的合作以及资产重组进行讨论，以实现上汽集团与南汽集团的全面融合。在这份意向书当中，没有提到合作后的公司股权比例的事项。

　　其间业界风传，上汽集团将以下属上市公司上海汽车(600104，SH)的10%的股份收购南汽集团100%的资产，而南汽集团希望得到15%的股份，以加强在未来合并公司董事会中的话语权。目前，从双方总资产比例来看，上汽集团总资产约为1300亿元，南汽集团总资产约为120亿元，用10%换100%股份比例的方式看似合理，但是花费了5300多万英镑(相当于人民币7亿～8亿元)巨资收购了MG罗孚资产的南汽人又如何能够服气？

　　据一位接近南汽集团的人士透露，南汽最近已经接受了在合资公司中只占10%股份的要求。在南汽内部的一次会议上，有人对上汽集团提出的10%的股权表示不满，南汽集团董事长王浩良当即表示，我都不在意，你们在意什么？对此，南汽集团党群部负责人表示，无论是10%还是15%，都是猜测，不久，将会有阶段性的成果。上汽集团对此则不置可否。

　　“鉴于上汽集团总资产与南汽集团总资产相差悬殊，两者最有可能采取‘吸收合并’的方式，” 大成律师事务所合伙人、并购专家关景欣认为。根据以往的并购案分析，资产多的一方即为收购方，如此可以在管理中实现高效率。而在交易方式上，关认为，一方为上市公司，根据新的《公司法》规定，可能采取“换股合并”的方式, 以南汽资产注入，南汽取得上汽相应股权最为可能。

　　竞技

　　一边与南汽集团紧张的谈判，另一边上汽从来没有停下来自己自主发展的脚步。

　　据悉，上汽集团在临港新城的新工厂虽然还没有得到国家批准，但是已经开动。按照规划，上汽集团在临港新城建设自主品牌新能源汽车、整车和发动机制造基地，整车项目计划形成一期年产15万辆、二期年产30万辆自主品牌整车的生产规模，发动机制造项目计划于2009年形成30万台的年生产能力。

　　8月10日，上海汽车股份乘用车公司宣布，其第一款中高级轿车——荣威750，上市四个月销量累计已经超过10000辆，并且单月销量在该细分市场V6系列车型的份额达到22.5 %，位居前三甲。对于这个成绩，胡茂元显然很满意，这让他在对南汽的收购谈判中更有信心。

　　然而另一厢，本来计划8月份上市的南汽MG名爵却迟迟没有定下确切日期。有人猜测，是上汽的要求打乱了MG名爵上市的步骤，谈判让南汽心神不定。南京名爵(MG)汽车有限公司销售公司副总经理杨跃说，目前MG上市时间还没有确定，具体安排要等领导通知，这是“上面”的事情。

　　而他所说的“上面”即南汽集团。若南汽与上汽合并，两者的发展规划必然要并轨，MG名爵将被纳入上汽集团自主品牌乘用车发展的规划中，届时将被作为主打海外的自主品牌。但是直到今日双方 “竞技”还在进行中。

　　“既然同宗，谁的车子好卖，谁就掌握话语权。”上述上汽内部人士说。

　　上汽系

　　南汽MG的生产设备源于前英国罗孚，包括一套完整的生产研发设备，MG7系、5系、3系和TF跑车等4个整车产品平台，排量从1.1升到2.5升的3个系列发动机，一个变速箱产品。这套生产设备显然让上汽人艳羡。“南汽的整套设备不错，但要批量生产，还需要调试，”上汽前往南汽进行资产调查的研发人员返回上汽后说，听说MG一天只生产一二辆汽车，零配件的供应很重要，而上汽在零配件供应上是有优势的，所以合作绝对是资源互补。

　　当然，“大上汽”的野心不仅仅在南汽一方，上柴股份(600841)也是上汽集团的囊中之物。

　　上柴股份主要生产柴油机、油泵及柴油机配件。“该公司有一定研发能力，产品在客车市场具有一定竞争力，但因内部管理和销售方面等原因，公司近年来销量持续下滑，利润大幅下降。”平安证券分析师余兵说，从国内外发动机行业发展情况看，缺乏整车资源、独立的发动机企业经营较为困难，如果上柴股份纳入上汽集团旗下，可以获得上汽集团整车资源的支持，从而引导该公司走出经营困境；而对上海汽车来说，上柴股份的柴油机生产能力可为其商用车产品提供稳定的发动机配套来源，符合公司做大商用车业务的发展战略。

　　但据上汽一位内部人士说，上汽集团已经在商用车上与菲亚特合作，成立了上汽依维柯红岩商用车有限公司，并同时成立上汽菲亚特红岩动力总成有限公司，为前者提供发动机，不需要再多一个卡车发动机厂，而且上柴的发动机技术比较旧。

　　“这是上海市政府撮合的，”一位业内人士告诉记者，“做大上汽一直是上海市政府的期望。”上汽集团和重庆重汽的合作也缘于政府助推，重庆市常务副市长黄奇帆此前曾为上海市政府副秘书长、市经委主任。

　　据悉，上海市委书记习近平、市长韩正率领的上海市代表团曾经在7月底对江苏省进行学习考察，双方研究交流推进长三角地区协调发展，探讨了两地经济合作事项。上海、江苏两地领导的交流是最终促成两大集团达成合作意向的重要原因。

　　上海市汽车工业“十一五”的发展重点之一便是实现自主品牌汽车的产业化；之二是加快以重型卡车和专用车为主的商用车发展，实现从以乘用车为主，向乘用车和商用车并重的产品结构转变。如此看来，上汽集团的扩张完全符合以上要求。

　　8月20日，上海汽车(600104)公布了中报：2007年1～6月实现营业总收入5106734.88万元，同比增长2202.39%；净利润271589.95万元，同比增长358.13%。之前8月11日公告，股东大会通过了公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券，此次发行规模不超过人民币80 亿元，发行分离交易可转债的募集资金，拟用于公司乘用车自主品牌建设项目、商用车收购兼并项目、增资上海汽车集团财务有限责任公司、偿还金融机构贷款，资金总需求约 273.55 亿元等。

　　一旦财大气粗的上汽收购南汽、上柴成功，将形成较为完整的汽车集团系，在乘用车方面，有合资品牌上海大众、上海通用、上汽通用五菱；自主品牌包括上汽荣威、双龙汽车、MG品牌(谈判中)；商用车包括申沃客车、上海汇众、上汽依维柯、南汽的商用车部分(谈判中)；发动机厂包括上汽菲亚特红岩动力、上柴等。无论从品牌还是从产销量来看，它都将成为全国最大的汽车集团。