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蔚来资本张君毅: 被资本催熟的汽车新企,95% 都会死于资本寒冬

2018-12-27 09:16 来源: 第一电动网

" 明年是关键的一年,那些被资本催熟的汽车新企,95% 都要死掉。" 蔚来资本管理合伙人张君毅告诉第一电动。

他这么说,并非为了吸引眼球,而是基于审慎判断。毕竟,今天的这位资产管理者,从来都不是汽车产业的 " 外行人 "。

蔚来资本张君毅: 被资本催熟的汽车新企,95% 都会死于资本寒冬

图为:蔚来资本管理合伙人张君毅

2001 年,张君毅毕业于同济大学汽车学院,本科主修汽车与拖拉机专业。期间,张君毅还辅修了复旦大学的经济学。同年,张君毅免试直升了同济大学中德学院的硕士研究生,主修车辆工程。

2004 年,研究生毕业的张君毅加入了罗兰贝格,并以很快的速度成长为罗兰贝格全球合伙人及汽车行业负责人,领导着大中华区的所有整车、汽车零部件供应商、创新产品和技术工程、电动车和投资人支持等相关业务。

2016 年 4 月,李斌与高瓴资本创始人兼 CEO 张磊共同宣布蔚来汽车联合高瓴资本、红杉资本共同发起成立蔚来资本,主要关注新能源、新材料、电动力系统、智能互联和自动驾驶等相关产业,已投资了十多个项目。

那年夏天,在一场汽车产业论坛上,张君毅说,到 2020 年全球新能源汽车还将保持非常高速的增长。金秋一过,张君毅加入了蔚来资本,担任管理合伙人一职。

加入蔚来资本的这两年,张君毅主导以及参与投资了如嘀嗒出行、首汽约车、四维智联、车联天下、爱泊车、momenta、主线、赢彻等诸多知名项目。他被《21 世纪经济报道》选为 " 中国汽车 30 人智库 " 之一,以及获得 "CLPA17-18 年度 70 后风险投资家 70 人 " 的称号。

2018 年 12 月末,第一电动对张君毅做了一次专访,请他聊了聊新能源汽车产业当下的投资环境,以及蔚来资本未来的一些规划。

在当下的资本寒冬,他还对新能源汽车产业的从业者提了这样一个建议:不要太在意估值,持续拿到钱,活下去,才是发展的根本。

以下为访谈实录:

二级市场大部分基金都血本无归

蔚来资本张君毅: 被资本催熟的汽车新企,95% 都会死于资本寒冬

第一电动:今年,有一些资本机构都存在 " 有钱投不出去 " 的情况。当下都在说资本寒冬,对此你怎么看?目前的市场环境是怎样的?

张君毅:其实这种 " 有钱投不出去 ",并不是说一边投资方钱投不出去,另一边项目方拿不到钱,而是说这两者的预期需求不匹配了。很多中后阶段投资机构对于回报的要求较高,尤其是目前的市场环境下,从而导致一级市场投资机构为了避免估值倒挂和被投企业运营风险,对回报要求和被投企业利润要求会更高。而在现阶段,这样的高回报高利润标的没有那么多,所以没法投。

现在业内的状态更多的是机构分层、企业分层的情况。有些企业还是受到追捧,有些机构还是能获得大量的资金。但这是经过一个泡沫时期,最后还是看当退潮的时候谁在裸泳了。

今年市场中从上到下的流动性收紧,而且二级市场的表现并不乐观,这对一级市场也产生了一定影响。前几天第三方公布了一个数据,二级市场中二级市场一线私募基金板块,表现最好的是浮赢 5%,其他十几家头部基金全部是负的,最低的负 30% 多,这还是没考虑到那些在水下的。也就是说,二级市场大部分基金 2018 年日子相当难过的。大盘不好的情况下,一级市场也会受到传导反应,就是一级二级市场估值倒挂,上市后破发腰斩的企业比比皆是,甚至由于盲目的心理作用,有的好企业也被牵连。

二级市场至此,是由各种原因造成的。这种资本寒冬,是全球性的,还是仅在我国范围的,会不会由于宏观政策的调整,有所缓和,是目前我们仍在观察考虑的。但是乐观地看,冬天对于很多人来说是难过的,但是经历过冬天,存在部分企业会变得更健壮,所谓 " 瑞雪兆丰年 ",这也不算太坏。

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