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外媒:可带来经济效益 投资者认同通用减产措施

2018-11-29 03:37 来源: 网易汽车

网易汽车11月28日报道 据.theglobeandmail网站报道,汽车销售停滞、通胀压力以及借贷成本的上升,这些因素今年以来一直在打压美国汽车产业,但在通用汽车公司(General Motors Co.)于当地时间11月26日宣布将暂停北美五家工厂的生产后,市场情绪明显好转。

受此消息影响,通用汽车股价飙升4.4%,其他汽车制造商的股价也顺势而上,福特汽车公司股价上涨3.1%,丰田汽车股价上涨1.3%(该股在纽约以美国存托凭证交易),甚至加拿大汽车零部件制造商麦格纳国际公司(Magna International Inc.)也上涨了1.8%。

汽车行业股票在通用看似严峻的消息出台之后应声而涨,值得寻味。

外媒:可带来经济效益 投资者认同通用减产措施

从市场反馈不难看出许多投资者更倾向于选择残酷的决断效率。通用汽车决定暂停5家工厂的生产,其中包括位于加拿大安大略省奥沙瓦的一家工厂,这意味着该公司将会裁员数千人,影响到15%左右的受薪员工。此举激起了加拿大政府官员的愤怒,他们对通用汽车表示失望。近10年前,在金融危机期间,加拿大政府曾出手拯救了这家汽车制造商。

但通用汽车此举带来的经济利益令一些投资者感到愉悦,这些投资者一直担心,经济活动放缓将对汽车制造商等对经济趋势敏感的企业造成尤为严重的打击。毕竟,上一次经济衰退让北美汽车制造商的许多利益攸关方损失惨重。

或许这一次,汽车制造商将更加灵活。据通用汽车预计,周一宣布的改革计划将会促使该公司在2020年前的年度资本支出节约15亿美元左右、年度成本减少45亿美元,这意味着通用的自由现金流将因此增加60亿美元。自由现金流是一种衡量一家公司为其利益攸关方创造多少利润的指标。据花旗集团称,通用此举这可能会使该公司的自由现金流从2018年的估计40亿美元,增加到2020年的100亿美元。

分析师们表示欢迎。

花旗全球市场(Citigroup Global Markets)分析师伊泰·迈克利(Itay Michaeli)在一份报告中指出,通用今天的声明表明该公司拥有独特的周转杠杆,能够在相对较短的时间内实现可观的节约。

RBC Dominion Securities分析师约瑟夫·斯派克(Joseph Spak)则对通用加速转型的计划持积极态度,并欣赏该公司正在“向未来过渡”的举动。

通用汽车在周一宣布转型计划之前一直表现良好,这引起了人们对关闭工厂必要性的质疑。

在10月底发布的第三季度业绩中,该公司轻松地超出了预期。通用公布的第三季度净利润为25.3亿美元,调整后的每股净利润为1.87美元,较分析师的平均预期高出63美分。调整后的息税前利润(EBIT)为33.7亿美元,比分析师的普遍预期高出近10亿美元。

但通用汽车面临着相当大的压力,股价从6月份的高点跌至10月份的低点,跌幅高达32%。其他汽车制造商和汽车零部件制造商也面临类似境遇,因为一些投资者认定汽车行业在当前经济周期中的最辉煌的日子已经成为过去。

该行业面临以下两个问题:

第一个问题是借贷成本正在影响消费者支出。加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)最近发布的一份报告显示,尽管美国汽车销售依然强劲,但2018年美国汽车销量将从2017年的1710万辆下降至1700万辆左右。对一些投资者来说,这表明不断上升的借贷成本正开始影响消费者支出。随着美国联邦储备委员会对抗通胀压力,这一趋势可能会继续下去。大部分经济学家预测美联储将在12月再次上调关键利率。

第二个问题是因美国进口关税提高导致钢铁和铝价格上涨,进而导致汽车产业成本增加。受到钢铁和铝价格上涨的影响,通用汽车在第三季度的成本增加了4亿美元,并在2019年可能会增加10亿美元,这是整个汽车行业面临的不利因素。

尽管通用汽车第三季度表现乐观,但分析师们早在本月初曾预测,在这些问题开始拖累通用汽车财务业绩之前,该公司必须解决这些问题。而股市周一的反应表明,投资者认同该公司正在做的事情,并期待其他公司也会跟进。(普尔)

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