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管学军专栏|电池“独角兽”还能跑多远?

2018-06-29 10:38 来源: 管学军老师

6月,A股重挫,宁德时代连涨。虽然动力电池行业危机四伏,但宁德时代仍集资本“万千宠爱于一身”。纯电动车补贴退坡,氢能时代加速到来,动力电池“独角兽”还能跑多远?

管学军专栏|电池“独角兽”还能跑多远?

管学军专栏|电池“独角兽”还能跑多远?

日前,沪指盘中连续击穿3000点、2900点关口。而宁德时代则迎来连续8日涨停。股价从发行当日开盘价30.17元,一度暴涨到75.55元。

从电池市场看,政策门槛加高,续航里程提升,能量密度更高的三元锂电池成为新宠,磷酸铁锂电池逐步退出纯电动乘用车领域,宁德时代反超比亚迪坐上“龙头宝座”。

管学军专栏|电池“独角兽”还能跑多远?

从资本市场看,从披露招股说明书到成功过会,宁德时代仅用24天,刷新IPO(首次公开募股)过会用时最短记录。6月11日,该公司在深圳证券交易所挂牌上市,募资额为54.62亿元,创下2009年创业板设立以来最大的一桩IPO。

然而,风光无两的电池“独角兽”利润却在下降。有机构爆出:2016~2017年,宁德时代的综合毛利率分别为43.7%、36.29%。为何2017年毛利率大降7.41个百分点?

管学军专栏|电池“独角兽”还能跑多远?

原因是动力电池行业正遭遇深度洗牌。从企业数量看,动力电池企业从2016年的150家骤降至2017年的不到100家。从产业发展看,上游原料价格持续上涨,下游整车厂不断压价,夹缝中生存的电池厂家愈发艰难。

仅就宁德时代而言,“技术过剩”既是宁德时代的优势,也将成为“独角兽”的劣势。有业内人士告知《选车网》:“宁德时代供不应求的局面不会持久。在实际需求层面,纯电动车主要在市内跑,无论是消费者还是分时租赁公司对续航里程要求都不高,所以主机厂会选择价格更低的电池。”言下之意,市场不需要质量特别好的电池。行业本就过剩,价格战已然开打,劣币驱逐良币,宁德时代似乎不降价都不行。

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更让动力电池企业心里没底的是,新能源投资风口正转向燃料电池。当下,燃料电池补贴非但没有退坡,从中央到地方的支持力度反而不断加大。同时,越来越多的主机厂开始布局燃料电池汽车。政策支持,需求拉动,资本闻风而动,一时间燃料电池注册生产企业暴增至上千家,显然抢过了动力电池的风头。

补贴退坡,资本退潮,微利时代的“独角兽”如何生存?进军动力电池回收领域或是不错的选择。2014 年,我国新能源汽车按下“爆发按钮”。一般来讲,乘用车动力电池会在 5~6 年后退役,商用车动力电池2~3 年退役。从今年开始,将有大量动力电池进入报废期。未来,退役动力电池将在通信基站、低速电动车领域“发挥余热”,市场前景非常广阔。

专业人士告知《选车网》:“将来,‘独角兽’宁德时代或许不会遭遇成本倒挂的窘境,但卖新电池应该挣不到钱,动力电池回收再利用或是一条好的赚钱渠道。”

宁德时代,这只电池“独角兽”还能跑多远?业界非常关心,《选车网》也将继续关注。

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